Lupus alpha Sustainable Convertible Bonds CAV
Lupus alpha Sustainable Convertible Bonds CAV
Lupus alpha Sustainable Convertible Bonds CAV
Lupus alpha Sustainable Convertible Bonds CAV
Der Lupus alpha Sustainable Convertible Bonds bietet Anlegern Zugang zu einem aktiv verwalteten diversifizierten Portfolio globaler Wandelanleihen, die nach Grundsätzen der Nachhaltigkeit ausgewählt werden.
Dabei nutzt er eine Vielzahl von Ertragsquellen: neben Aktien-Risikoprämien und Credit Spreads (Rendite-Differenz zu einer risikolosen Anleihe gleicher Laufzeit) profitiert er von Chancen aus Neuemissionen, strukturellen Merkmalen der Anleihen und temporären Marktineffizienzen.
- Selection of convertible bonds according to principles of sustainable investing (ESG)
- The average expected volatility is approximately half of that experienced in the wider equity market
- Shorter duration and interest rate sensitivity than corporate bonds
- Equity-like returns with lower fluctuations in value
- Similarity to bonds ('bond floor') helps to mitigate losses in the event of declining equity markets
- Access to issuers from the universe of small and mid-cap companies that often do not issue straight corporate bonds
Unser Wandelanleihen-Team blickt auf viele Jahre erfolgreicher Tätigkeit im Management von globalen Wandelanleihen zurück:
FOCUSED TEAM
... with almost 30 years of combined experience in the management of convertible bond funds
EXCELLENT MARKET ACCESS
... to specialized brokers and to companies issuing convertible bonds
PROPRIETARY VALUATION MODEL
... for the assessment of opportunities and risks
Methodically sound, experienced risk management
... and so far not a single credit default on a bond since the team started managing convertible bonds
Globale Wandelanleihen als Baustein der Asset Allocation
Das Team investiert schwerpunktmäßig in globale Wandelanleihen mit ausgewogener Aktiensensitivität (Delta von 30%-70%). Dabei steht die fundamentale Analyse und die detaillierte Einzeltitelselektion im Mittelpunkt. Neben der Einschätzung des Aktien- und Kreditrisikos jeder Wandelanleihe kommt der ausführlichen Strukturanalyse eine große Bedeutung zu. Das Ziel ist es, die Wandelanleihen zu selektieren, die je nach Wirtschaftslage das beste Risiko-Rendite-Profil aufweisen. Währungsrisiken werden dabei grundsätzlich abgesichert.
Im mehrstufigen Investmentprozess wird im ersten Schritt das Investmentuniversum, das aus insgesamt etwa 1.000 Anleihen besteht, gefiltert. Mittels einer Reihe quantitativer Filterkriterien, insbesondere der Liquidität und der Qualität der Anleihen werden die investierbaren Titel bestimmt. Das Universum umfasst nun circa 250 Anleihen.
Im nächsten Schritt erfolgt ein Ausschluss der Titel, die einem umfangreichen Katalog von Nachhaltigkeitskriterien nicht genügen. Zudem konzentrieren wir uns auf Unternehmen, die einen positiven Beitrag zur Erreichung von Nachhaltigkeitszielen liefern.
Es folgt eine umfassende Bottom-Up-Analyse der Wandelanleihen, die den Schwerpunkt des Investmentprozesses darstellt. Neben der Aktienanalyse werden die Kreditqualität (Bonitätseinschätzung) und die Struktur untersucht sowie die Markttechnik bewertet. Hieran schließt sich die Portfoliokonstruktion an, bei der Positionsgrößen unter Berücksichtigung der Auswirkungen auf das Gesamtportfolio festgelegt werden.
Alle Positionen unterliegen einer kontinuierlichen, disziplinierten Risiko-Überwachung in Bezug auf die Bewertung, Kreditqualität, die Aktiensensitivität (Delta) und andere Risikokennzahlen.
Das Ziel des Fondsmanagements ist es, durch die Anlage in Wandelanleihen, die nach Grundsätzen der Nachhaltigkeit ausgewählt werden, einen attraktiven Wertzuwachs zu erzielen.
Erfahrene Fondsmanager
Unser Wandelanleihen-Team blickt auf viele Jahre erfolgreicher Tätigkeit im Management von globalen Wandelanleihen zurück. Bevor Marc-Alexander Knieß und Stefan Schauer zu Lupus alpha kamen, arbeiteten sie bereits mehrere Jahre erfolgreich zusammen. Seit Juni 2017 unterstützt Manuel Zell als Portfolio Manager das Team.
Performance (gross in EUR)¹:
| from | to | Lupus alpha Sustainable Convertible Bonds CAV | |
|---|---|---|---|
| 1 month | 30.04.2024 | 31.05.2024 | 0.14 % |
| 90 days | 01.03.2024 | 31.05.2024 | -0.84 % |
| 1 year | 31.05.2023 | 31.05.2024 | 2.43 % |
| 3 years | n.a. | n.a. | n.a. |
| 5 years | n.a. | n.a. | n.a. |
| this year | 29.12.2023 | 31.05.2024 | -2.27 % |
| since inception | 10.11.2021 | 31.05.2024 | -16.95 % |
| since inception p.a. | 10.11.2021 | 31.05.2024 | -7.01 % |
| 12-month-timeframe (gross) | Lupus alpha Sustainable Convertible Bonds CAV |
|---|---|
| 31.05.2023 - 31.05.2024 | 2.43 % |
| 31.05.2022 - 31.05.2023 | -1.43 % |
Key Statistics³:
| as of | Lupus alpha Sustainable Convertible Bonds CAV | |
|---|---|---|
| Average rating (including internal ratings) | 31.05.2024 | BBB- |
| Volatility p.a. | 31.05.2024 | 8.30 % |
| Delta (Equity sensitvity) | 31.05.2024 | 44.40 % |
| Current yield (in %) | 31.05.2024 | 1.00 % |
| Interest rate sensitivity (in %) | 31.05.2024 | 1.70 % |
| Bond duration (in years) | 31.05.2024 | 3.10 |
Top ten holdings (delta adjusted) as of 31/05/2024
| % Fund | |
|---|---|
| Akamai Techn. Inc 0,4% 2027 | 1.9% |
| Amadeus IT Group S.A. 1,5% 2025 | 1.6% |
| ON Semiconductor Corp 0,5% 2029 | 1.3% |
| SPIE SA 2% 2028 | 1.3% |
| Halozyme Therapeutics Inc 1% 2028 | 1.3% |
| Tyler Technologies Inc 0,3% 2026 | 1.2% |
| Prysmian SpA 0% 2026 | 1.0% |
| American Water Works 3,6% 2026 | 1.0% |
| Ford Motor Co. 0% 2026 | 1.0% |
| Global Payments Inc 1,5% 2031 | 1.0% |
| Total weight of top ten | 12.6% |
| Total count of assets | 84 |
Regional Allocation (delta adjusted) as of 31/05/2024
Regional Allocation as of 31/05/2024
Sector allocation (delta-adjusted) as of 31/05/2024
Sector allocation as of 31/05/2024
Chancen
- Investoren können vom Kurspotenzial globaler Wandelanleihen und damit von unterschiedlichen Ertragsquellen profitieren
- Das asymmetrische Risiko-Rendite-Profil ermöglicht eine Partizipation am Aktienmarkt bei gleichzeitigem Schutz durch den Anleihecharakter
- Aktives Management ermöglicht die Nutzung von Opportunitäten und gewährleistet ein stringentes Risikomanagement.
Risiken
- Adressenausfallrisiko: Wenn Kontrahenten vertraglichen Zahlungsverpflichtungen nicht oder nur teilweise nachkommen, können Verluste für das Sondervermögen entstehen.
- Konzentrationsrisiken: Durch die Konzentration des Anlagevermögens auf wenige Märkte oder Vermögensgegenstände ist der Fonds von diesen wenigen Märkten/Vermögensgegenständen besonders abhängig.
- Risiken im Zusammenhang mit Derivatengeschäften: Derivatgeschäfte zu Absicherungszwecken verringern das Gesamtrisiko des Fonds, können jedoch die Renditechancen schmälern. Werden Geschäfte als Teil der Anlagestrategie mit Derivaten getätigt, kann sich das Verlustrisiko des Fonds zumindest zeitweise erhöhen.
- Operationale Risiken: Der Fonds kann Opfer von Betrug, kriminellen Handlungen oder Fehlern von Mitarbeitern der Gesellschaft oder externer Dritter werden. Schließlich kann seine Verwaltung durch äußere Ereignisse wie Brände, Naturkatastrophen u.ä. negativ beeinflusst werden.
- Liquiditätsrisiken: In bestimmten Phasen, wie zb. in Zeiten größerer Marktturbulenzen, kann es Schwierigkeiten geben, Vermögenspositionen zum gewünschten Zeitpunkt bzw. zum gewünschten Preis aufzulösen.
- Zinsänderungsrisiko: Veränderungen der Marktzinsen können sich auf die Kurse der festverzinslichen Wertpapiere auswirken. Die Auswirkungen hängen in erster Linie von der verbleibenden Laufzeit, der Duration und er Konvexität des jeweiligen Produkts ab.
- Marktrisiko: Die Wertentwicklung von Finanzprodukten hängt von der Entwicklung der Kapitalmärkte ab
Current fund data as of 07/03/2024
Lupus alpha Sustainable Convertible Bonds CAV WKN : A2QNXK | ISIN: DE000A2QNXK4 | |
|---|---|
Currency
| EUR |
Issue price
| 87,26 |
Redemption price
| 83,90 |
Fund volume
| 91,33 Mio. |
Launch date
| 08. novembre 2021 |
Minimum investment amount
| 50.000.000 |
Distribution frequency
| thesaurierend |
Portfolio managers
| Marc-Alexander Knieß, Stefan Schauer, Manuel Zell |
Administration fee
| 0,45 % |
Fondspreisveröffentlichung
| www.fundinfo.com |
Besonderheiten7 | Forward Pricing (Ordertag und Handelstag fallen auseinander): Ein Tag nach dem Ordertag erfolgt der Handestag mit Abrechnung von Anteilabrufen und Rücknahmeaufträgen (Der Ordertag liegt 1 Bankarbeitstag vor dem Handelstag). |
Current fund data as of 07/03/2024
Lupus alpha Sustainable Convertible Bonds C WKN : A2DTNQ | ISIN: DE000A2DTNQ7 | |
|---|---|
Currency
| EUR |
Issue price
| 98,76 |
Redemption price
| 94,96 |
Fund volume
| 91,33 Mio. |
Launch date
| 01. mars 2018 |
Minimum investment amount
| 50.000 |
Distribution frequency
| distribution/semi-annual |
Portfolio managers
| Marc-Alexander Knieß, Stefan Schauer, Manuel Zell |
Administration fee
| 0,75 % |
Subscription fee
| up to 4 % |
Fund price publication
| www.fundinfo.com |
Features7 | Forward pricing (order day and trading day are distinct): Trading takes place one day after the order day, involving return of units and redemption orders (order day is 1 day before the trading day). |
Current fund data as of 07/03/2024
Lupus alpha Sustainable Convertible Bonds R WKN : A2DTNW | ISIN: DE000A2DTNW5 | |
|---|---|
Currency
| EUR |
Issue price
| 86,75 |
Redemption price
| 83,41 |
Fund volume
| 91,33 Mio. |
Launch date
| 10. décembre 2020 |
Minimum investment amount
| none |
Distribution frequency
| distribution |
Portfolio managers
| Marc-Alexander Knieß, Stefan Schauer, Manuel Zell |
Administration fee
| 1,35 % |
Subscription fee
| 4,00 % |
Fund price publication
| www.fundinfo.com |
Features7 | Forward Pricing (Ordertag und Handelstag fallen auseinander): Ein Tag nach dem Ordertag erfolgt der Handestag mit Abrechnung von Anteilabrufen und Rücknahmeaufträgen (Der Ordertag liegt 1 Bankarbeitstag vor dem Handelstag). |
This fund information is provided for general information purposes. This information is not designed to replace the investor‘s own market research nor any other legal, tax or financial information or advice. The information presented does not constitute an invitation to buy or sell or investment advice. It does not contain all key information required to make important economic decisions and may differ from information and estimates provided by other sources or market participants. We accept no liability for the accuracy, completeness or topicality of this information. All statements are based on our assessment of the present legal and tax situation. All opinions reflect the current views of the portfolio manager and can be changed without prior notice. Full details of our funds and their licenses of distribution can be found in the relevant current sales prospectus and, where appropriate, Key Investor Information Document , supplemented by the latest audited annual report and/or half-year report. The relevant sales prospectus and Key Investor Information Documents prepared in German are the sole legally-binding basis for the purchase of funds managed by Lupus alpha Investment GmbH. You can obtain these documents free of charge from Lupus alpha Investment GmbH, P.O. Box 1112 62, 60047 Frankfurt am Main, Germany, upon request by calling +49 69 365058-7000, by e-mailing service@lupusalpha.de or via our website www.lupusalpha.de. If funds are licensed for distribution in Austria the respective sales prospectus, Key Investor Information Document and the latest audited annual report or half-year report are available from the Austrian paying and information agent UniCredit Bank Austria AG based in Rothschildplatz 1, 1020 Vienna, Austria. Fund units can be obtained from banks, savings banks and independent financial advisors.
Neither this fund information nor its contents or a copy thereof may be amended, reproduced or transmitted to third parties in any way without the prior written consent of Lupus alpha Investment GmbH. By accepting this document, you declare your consent to comply with the aforementioned provisions. Subject to change without notice.
Lupus alpha Investment GmbH
Speicherstraße 49–51
D-60327 Frankfurt am Main
- Quelle: Lupus alpha; Bruttowertentwicklung (BVI-Methode): Die Bruttowertentwicklung berücksichtigt bereits alle auf Fondsebene anfallenden Kosten (z.B. Verwaltungsvergütung) und geht von einer Wiederanlage eventueller Ausschüttungen aus. Die auf Kundenebene anfallenden Kosten wie Ausgabeaufschlag und Depotkosten sind nicht berücksichtigt. Sofern nicht anders angegeben entsprechen alle dargestellten Wertentwicklungen der Bruttowertentwicklung. Bitte beachten Sie: Wertentwicklungen in der Vergangenheit sind kein verlässlicher Indikator für die künftige Wertentwicklung
- Quelle: Lupus alpha; Die Nettowertentwicklung geht von einer Modellrechnung mit einem investierten Betrag von EUR 1.000,--, dem maximalen Ausgabeaufschlag sowie einem Rücknahmeabschlag (siehe Stammdaten) aus. Sie berücksichtigt keine individuellen Kosten des Anlegers, wie bspw. eine Depotführungsgebühr. (Bitte vergleichen Sie hierzu das Preisverzeichnis Ihrer depotführenden Stelle.) Bitte beachten Sie: Wertentwicklungen in der Vergangenheit sind kein verlässlicher Indikator für die künftige Wertentwicklung.
- Die Volatilität ist die Schwankungsbreite eines Wertpapierkurses oder Index um seinen Mittelwert in einem festen Zeitraum. Ein Wertpapier wird als volatil bezeichnet, wenn sein Kurs stark schwankt. Der Tracking Error beschreibt die Standardabweichung (Volatilität) zwischen der Wertentwicklung des Fonds und der Wertentwicklung des Vergleichsindex. Je höher der Tracking Error, desto mehr weicht die Wertentwicklung des Fonds von der Wertentwicklung des Vergleichsindex ab. Die Investitionsquote beschreibt den Anteil des Fonds, welcher nicht in Cash-Bestände investiert ist. Das Delta misst die Aktiensensitivität einer Wandelanleihe. Es drückt das Verhältnis der Kursveränderung der Aktie zur Wandelanleihe aus. Ein Delta von beispielsweise 0,4 sagt aus, dass der Wandelanleihekurs um 4% steigt, wenn die entsprechende Aktie einen Kursanstieg von 10% erfährt. Die laufende Verzinsung unterscheidet sich vom Nominalzins, weil Wertpapiere zu einem Börsenkurs gekauft werden, der höher oder niedriger sein kann als der Nennwert. Da die Zinsen stets auf den Nennwert gezahlt werden, gilt folgende Berechnung: (Zinssatz x 100) / Kurswert = laufende Verzinsung. Die Zinssensitivität ist eine Maßzahl, die angibt, wie stark der Barwert eines Finanzinstruments auf Änderungen der Marktzinsen reagiert.
- Der Ausgabeaufschlag ist die Differenz zwischen dem Ausgabepreis und dem Anteilwert. Der Ausgabeaufschlag variiert je nach Fondsart und Vertriebsweg und deckt üblicherweise die Beratungs- und Vertriebskosten ab. Die Vereinnahmung des Ausgabeaufschlags steht im Ermessen der Vertriebsstelle.
- Die Management-Fee ist die Verwaltungsvergütung, die dem Fondsvermögen entnommen und Lupus alpha für Management und Verwaltung gezahlt wird.
- bei Eingang der Geschäfte bei der Verwahrstelle vor 12:00 Uhr an einem Bewertungstag
- Thesaurierende Fonds legen die erwirtschafteten Erträge wieder an, das heißt sie behalten diese dauerhaft im Fondsvermögen- Somit erhöhen sie den Anteilswert.
